尽管最近出现价格回撤，但比特币永续期货交易者已转向果断看涨，正如一项关键融资指标所表明的那样——为潜在的波动性多头清算奠定了基础。

分析公司 Glassnode 的数据显示，衡量中心化交易所上永续期货交易者之间交换的定期费用的比特币资金费率最近几天已转为正值。正的资金费率意味着持有多头头寸的交易者比持有空头合约的交易者支付溢价，反映了衍生品市场的主导看涨情绪。

该图显示，整个 4 月和 5 月初，融资利率主要为负值，与价格复苏时期一致。这种负面偏见，尤其是四月份的急剧飙升，表明市场严重倾向于空头头寸。随着比特币价格上涨，许多看跌押注随后被清算。

5 月中旬市场情绪发生显着变化，平均融资利率进入正值区域。此后，尽管比特币的价格已从近期高点回落，但它仍保持着“显着的积极水平”。价格下跌期间持续的看涨头寸造成了不稳定的情况。

报告引用 CoinGlass 的数据指出，“由于多头头寸过多，随之而来的是与之相关的大量清算”。在过去 24 小时内，比特币相关期货头寸的清算总额为 1.04 亿美元，其中超过 8500 万美元来自看涨多头合约。

当前较高的融资利率表明市场多头仍然过度拥挤。如果价格继续下跌，可能会引发进一步的多头清算。分析师警告称，足够剧烈的抛售可能会引发“多头挤压”，这是一种不稳定的事件，大量的多头清算会加速价格下跌。

在撰写本文时，比特币交易价格约为 75,900 美元，正在测试最近回调后的支撑位。市场参与者现在正在关注期货市场当前的看涨倾向是否会因价格反弹而得到证实，或因更严重的多头挤压而受到惩罚。